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鞋业动态
中国李宁“潮”前走,但距离重返国产头牌还很远
发布时间:2019-03-27        浏览次数:1949        返回列表
 李宁变了。

这家国产运动品牌,一年三次踏上了顶级时装周的秀场,全力推动产品的潮牌化。显眼的汉字、黄红配色、中国风元素设计,颠覆着李宁的老旧形象。

这一年,“中国李宁”已经成为国内运动用品市场最被熟知的故事之一。

热闹背后,李宁交出了一份不错的财报:截至2018年12月31日,李宁集团全年营收同比增长18.45%至105.11亿元,净利润增长39%至7.15亿元。时隔8年等待,李宁终于完成营收破百亿的目标,业绩逐步复苏。

其中,在中国李宁系列的带动下,2018年,运动时尚品类的零售流水同比上升42%。

李宁公司首席财务官曾华锋向界面新闻透露,中国李宁的利润空间很高,并明显带动品牌溢价能力的提升。但因为业绩太好,他无意为中国李宁设定收益目标。

财报发布会上,中国李宁的标志被放在背景板的显眼位置——这个时尚潮牌的塑造,成为品牌焕新和高端化转型的重要一步。

面对这份首破百亿的成绩单,创始人李宁的满意溢于言表。3月22日,在香港中环大厦35楼,他当众立下“中国第一,亚洲第一,国际领先”的目标,颇有隔空宣战本土头牌安踏的意味。

不过,受关注度迅速提升的同时,这位追赶者要面对运营效率偏低、核心运动品类有待被认可、价位提升的市场接受度等痛点。品牌高端化转型是一件需要“久久为功”的事情,而非“一季两季”的走秀过程。

显然,挑战安踏,重返国产运动品牌第一的位置,更是如此。

潮牌中国李宁带动,李宁的溢价能力高了

李宁走向秀场,最初是一个仓促的决定。

当时,天猫与纽约时装周合作举办“中国日(China Day)”活动,需要寻找一个中国运动品牌,由明星运动员创办的李宁成为最终选项。

李宁纽约时装周首席设计师陈李杰向《第一财经》提到,“2018年2月7日正式走秀,但我们是在2017年12月底突然接到的任务。我印象非常深刻,是过完那一年的圣诞节回来,一上班就知道我们要参加纽约时装周。”

从纽约、巴黎到重回纽约,与时装秀场一起名声大噪的是全新运动时尚品类中国李宁。

作为时装周策略的主要推手,2017年10月,李宁集团副总裁洪玉儒最早开始提中国李宁的概念。其产品定位很明确:潮流,时尚,针对年轻人群。

李宁对界面新闻说:“运动,年轻人永远是主力。”

为了配合年轻时尚策略,这一年,李宁品牌力推联名款,分别与红旗汽车、洛杉矶潮牌X-Large、涂鸦品牌OG Slick、健身品牌CHISELED、德邦快递、迪士尼都推出过联名产品。

从过去一年的数字看,李宁的潮牌投入收获显著——运动时尚品类的零售流水增速高达42%,高于其余所有品类的增幅,全年运动时尚服装销量超550万件,6个月的新品售罄率为70%。

李宁解释说,除了明星系列中国李宁,运动时尚品类还包含篮球、跑步、训练等产品线旗下的款式,“我觉得运动时尚、运动生活这部分,可能更符合中国现阶段社会的消费,会看到更大的上升空间。”

截至2018年底,中国李宁系列总共有23家门店,2019年预计增至100家,主要集中在超大及二线城市的高端商圈。尽管被市场熟知,但目前这个刚起步的潮流系列销售占比“很小很小”。

曾华锋说:“去年开了23家店,到2018年底都开张不足两个月。其中只有5家是自营,其它都是批发商。如果今年开到100家,可能会对财务有贡献,因为它的利润率很高。”

财报显示,作为中国李宁系列独立门店,2018年11月开业的深圳南山万象天地店和12月开业的上海来福士店,2018年平均月店效超过100万元。

在销售贡献之外,中国李宁对品牌溢价和高端化的意义更为显著。

2018年,李宁新产品和旧产品的定价都有增加。其中,中国李宁系列的平均单价比传统李宁产品高出30%以上。“旧产品的价格提高,代表着品牌力的提升,”曾华锋说道。

这样的变化亦显示在财报上,2018年,李宁的产品毛利率提升1个百分点至48.1%。

李宁本人在财报会上指出,品牌力的提升在很大程度上缘于跨界的中国李宁,其影响力正在反哺整个李宁公司,“中国李宁未来将具有引领能力,是一个快速提升的品类。”

早期的“90后李宁”概念

实际上,即将三十而立的李宁,早期并非没有走过时尚路线,但那一次的代价却极为惨重。

2010年,李宁在中国市场占有率达到顶峰的9.7%,仅次于耐克。公司随即提出“90后李宁”的概念,锁定目标消费者“90后”,品牌定位“时尚、酷、全球视野”。为了匹配国际品牌的定位,李宁提高产品价格,直逼国际大牌。

但是,核心竞争力与战略定位脱节——色彩鲜艳但缺少设计感的衣服,浮于表面的90后口号,始终未能打动年轻人,反而折损大量老客户。这一定位失误,与后来的业绩困境不无关系。

对于这段往事,李宁表示,自己没有亲身参与“90后李宁”计划,但记得这在当时更像是一个口号,被强加于公司层面。

相较于缺乏实质的“90后李宁”,如今的“中国李宁”在产品和渠道上实现潮牌化的布局,在年轻人面前开始有了说服力。

但值得注意的是,中国李宁受市场欢迎,除了产品设计有所突破之外,很大程度上还迎合了近年的国货热潮,“中国”前缀和中国风设计俘获了消费者的国货心理——而李宁公司,要警惕这样的市场虚火。

曾华锋承认,潮牌需要有快速应对趋势的能力,“中国李宁是时尚为主,时尚的东西经常变,前6个月流行这个,后6个月又流行什么?所以要推出很多新品,去年卖得好的产品,今年未必好。”

财报飘红背后,赚钱效率偏低

李宁在财报会上反复提到一个词:效率。

李宁运营效率偏低是个老问题。2018中期财报显示,安踏、特步和361度的净利润率分别为18.54%、13.68%和11.26%,李宁却仅有5.69%。

从最新发布的全年业绩来看,李宁的效率虽然有所提升,但6.8%的净利润率,与同期安踏的17.0%和特步的10.3%依然存在不小的差距。高毛利的优势并没有在利润中体现。

李宁说道:“溢利率才6.8%,这不是我们理想的目标。接下来要将效率提升至一个符合全行业水平的指标。”

现阶段,影响李宁净利润率指标的重要因素是经销开支。2018年,其经销成本高达32.73亿元,占总营收的比例为35.3%,这一指标远高于国内同业——特步、361度和安踏的占比均处在30%以下。

智通财经研报曾指出,李宁租金成本较高,“从金额上看,安踏和李宁的租金及相关费用相差很小,但其中的差别却很大。2017年,李宁的销售点数量为6262个,安踏店铺数量为9467家。相近的租金,销售点数量相差超3200个。”

双方的差异在于,安踏的市场渠道优势已经巩固,而处于高端化转型的李宁,正在将零售渠道转向租金更高的国内一二线城市。随着今年中国李宁在大城市的开店加速,分销成本或将维持高企。

李宁零售渠道转向租金更高的一二线城市。图片来源:视觉中国

对于净利润率偏低的情况,曾华锋用了较大篇幅进行解释——正处于品牌转型期的李宁,产品、渠道、供应链和人力等环节,是近几年最重要的投入。

李宁预计,从2019年开始,这些投入的成本比例会开始下降,且下降速度将越来越快,“过去三年的努力奠定了一些基础,我相信,2019年和2020年会是我们健康成长的过程。”

在经销成本较高的情况下,产品研发投入偏低是李宁受争议的另一老问题。

最新年报显示,李宁的研发支出仅占据总营收的2.2%,2015至2018年,公司这一指标均在本土四大运动品牌中垫底。相比之下,安踏的研发支出占比已经连续多年超过5%。

高端运动品牌有着明显的技术门槛,需要研发投入的支持。消费者反馈李宁技术缺乏突破性亮点,并非没有依据。

2018年,在潮牌服饰的推动下,李宁公司服装收入达到53.16亿元,同比增长26.84%。但技术含量相对更高的鞋类产品,增速仅为10.63%。

当下经销成本高企的李宁,或已经陷入两难境地——最容易腾出资金空间来投入研发的是租金,但目前李宁正处在布局一二线城市的关键时期,两者之间将难以取舍。

系统性解决运营成本的问题,可能是李宁的下一个重点。

国内老大之争,李宁要用单品牌追赶安踏

稳坐国内运动品牌老大的位置,近一年,安踏也有好故事——不同的是,当李宁靠走秀和全新面貌频上头条,安踏则凭借高涨业绩和资本运作赚足眼球。

2月底,安踏体育交出一份亮眼的成绩单,2018财年营收同比大涨44.4%至人民币241亿元,净利润增长32.9%至41亿元。两项核心指标均创下安踏上市以来的历史新高。

同时,安踏掀起中国运动用品行业史上规模最大的一笔海外并购。

2018年12月,安踏体育与中国私募基金方源资本、Lululemon创始人Chip Wilson及腾讯组成的财团,向亚玛芬体育提出收购要约。经过半年磋商,今年3月,双方已经顺利完成要约,进入私有化环节。

亚玛芬体育旗下拥有网球品牌Wilson、登山鞋为主要产品的Salomon、棒球具Louisville Slugger、户外装备始祖鸟和滑雪设备Atomic等品牌,产品线覆盖甚广。

安踏集团董事局主席丁世忠直言并购的意图,“国际品牌不是短时间内能用钱来塑造的。收购国际品牌,希望把它们带来中国,也希望把安踏带向世界。”

目前,安踏在中国拥有经营权的国际品牌有运动时尚品牌FILA、韩国户外品牌Kolon、登山运动品牌Sprandi、冬季运动品牌Descente和童装品牌Kingkow等。随着收购案敲定,安踏将在多品牌战略上更进一步,涵盖从大众到细分领域的运动用品市场。

在FILA的带动下,2018年,非安踏品牌的零售额增速达85%至90%。业界有一种共识,安踏迅速拉开与本土品牌的距离,关键因素正是多品牌战略,该战略之下拥有明确的定位和强大的执行力。

不过,李宁不打算用安踏的方式赶超安踏。

2019年,李宁首次提出“单品牌、多品类、多渠道”战略,与安踏的“单聚焦、多品牌、全渠道”颇有几分对抗色彩。

此前接受《第一财经》采访时,李宁的回应更为明确,“李宁公司不会做这种事,李宁会基于它的品牌去发展各个应用品类和产品。未来从集团层面来说,会考虑发展成多品类、多品牌,但还是李宁品牌,而不是收购一个其他什么品牌进来。”